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<h2>
ここで言う「企業価値」とは企業が生み出すCFのこと</h2>
<p>企業価値は大きく２種類ある。</p>
<p>１）バランスシート（貸借対照表）上の企業価値<br>
　　　　　　　　　企業価値＝資産総額<br>
　　　　　　　　　企業を「処分」したときの価値。<br>
２）時価ベースの企業価値<br>
　　　　　　　　　企業価値＝現金預金＋FCF<br></p>
<p>
DFC法は「企業は処分されない以上、生み出す価値（＝CF）を考えるべきである。」という考え方で２）を採用している。<br>
</p>
<h2>時価ベースで企業価値を考える</h2>
<p>&lt;手順&gt;<br>
　　１）FCFを予測<br>
　　２）債務比率の決定<br>
　　３）企業のWACC（資本コスト）を計算<br>
　　４）企業価値の算出　（FCFからWACCを割引く）<br>
　　５）株式価値の算出（企業価値から負債価値を差し引く）<br>
</p>

<h2>
ここで言う「企業価値」とは企業が生み出すCFのこと</h2>
<p>企業価値は大きく２種類ある。</p>
<p>１）バランスシート（貸借対照表）上の企業価値<br>
　　　　　　　　　企業価値＝資産総額<br>
　　　　　　　　　企業を「処分」したときの価値。<br>
２）時価ベースの企業価値<br>
　　　　　　　　　企業価値＝現金預金＋FCF<br></p>
<p>
DFC法は「企業は処分されない以上、生み出す価値（＝CF）を考えるべきである。」という考え方で２）を採用している。<br>
</p>
<h2>時価ベースで企業価値を考える</h2>
<p>&lt;手順&gt;<br>
　　１）FCFを予測<br>
　　２）債務比率の決定<br>
　　３）企業のWACC（資本コスト）を計算<br>
　　４）企業価値の算出　（FCFからWACCを割引く）<br>
　　５）株式価値の算出（企業価値から負債価値を差し引く）<br>
</p>